경제금융 용어 공부 90선_12일 차

태풍으로 인해 비가 많이 오는 아침 차분하게 경제금융 용어 공부 90선_12일 차를 알아볼까요?

오늘은 만기수익률, 무디스, 치킨게임에 대해 의미와 예시를 알아보겠습니다.

 

 

 

 

 

경제금융 용어 공부 90선_12일 차

경제금융 용어 공부 90선_12일 차인 오늘은 '만기수익률, 무디스, 치킨게임'에 관해 공부해보아요.

 

경제금융 용어 공부 _90선 12일차

 

 

1. 만기수익률

만기수익률이란 보유기간이 만료되는 경우의 채권수익률을 말하며 신문에 발표되고 있는 발행수익률, 유통수익률은 만기수익률로 표시된다.

 

예를들어 3개월마다, 이자를 지급하는 이표채(coupon bond)가 가장 보편적이다.

이표채는 할인채와 달리 만기 이전에 일정한 간격을 두고 이자를 받고 있어서 그 현금흐름 만큼 실제 투자자금의 상환기간이 단축되는 효과를 가져온다고 합니다.

 

이표채에 투자할 경우에 만기 이전 중간에 받는 이자를 재투자한다고 가정하면 채권을 만기까지 보유할 경우 받게 되는 모든 수익이 투자원금에 대하여 1년당 어느 정도의 수익을 얻는가를 나타내는 예상 수익률을 만기수익률이라 한다.

 

즉 만기수익률은 채권에 투자한 후부터 만기 상환일까지의 기간 그 채권으로부터 유입되는 모든 현금흐름의 현재가치와 그 채권을 매입하는 시점의 매입가격을 일치시키는 할인율이라고도 정의되고 있다.

 

일반적으로 채권수익률을 만기수익률이라고 말하며 

발행시장에서 처음 매출될 때 형성되는 발행수익률이나 일단 발행된 채권이 유통시장에서 매매되는 과정에서 형성되는 유통수익률은 모두 만기수익률로 표시된다.

 

 

☞ 한 걸음 더

이표채는 액면가로 채권을 발행하고, 이자를 일정 기간 나누어 지급하는 채권이다.

채권의 종류를 이자 지급 방법에 따라 분류하면 이표채, 할인채, 복리채로 구분할 수 있다.

 

 

 

 

 

 

2. 무디스

무디스는 1909년 출판업자인 미국의 John Moody가 창업하였으며 1909년 채권 신용 평가 업무를 개시했다.

무디스는 일반적으로 채권의 신용등급을 신용리스크 수준에 따라 Aaa(최우량), Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C(최저)의 순으로 매긴다.

또 Aa 에서 Caa까지는 숫자 1, 2, 3을 추가하여 등급을 세분하고 있다.

 

무디스가 신용을 평가하는 국가 수는 1975년 3개국인 미국, 캐나다, 오스트레일리아로 시작하여 1990년 33개국(주로 선진국), 2000년에 108국(신흥시장국 포함)으로 확대되었고 현재는 전 세계 신용평가 시장의 40% 이상을 점유하고 있다.

 

무디스의 평가원칙은 정량분석을 강조하고 있다.

주요 평가항목은 공채와 우선주식, 정부의 부채상환 능력, 장단기 채무 이행 능력, 은행 감독 정도, 자본시장 구조, 재무상의 투명성 및 규제환경, 채무 감당 능력, 유동성 등 시장리스크, 기업의 재정 및 리스크 경영과 통제 등이다.

 

 

☞ 한 걸음 더

스탠더드 & 푸어스는 주식과 채권에 대한 금융 연구 및 분석 자료를 출판하는 맥그로-힐의 사업부분이다.

1860년 창업하였으며 본사는 미국 뉴욕에 있으며 신용등급, 지표, 투자연구 및 위험평가 등의 금융시장 정보를 전 세계 투자자들에게 제공하고 있다.

 

 

 

 

 

 

3. 치킨게임

치킨게임(chicken game)은 다양한 분야의 이해 당사자가 모두 최악의 상황에 직면할 가능성을 초래하는 극단적인 경쟁을 가리키는 용어로 쓰이고 있으며 미국에서는 한때 젊은이들 간에 서로 마주 보는 방향으로 차를 몰고 가는 게임 즉 마주 달리는 차가 충돌 직전에 운전대를 바꾸는 사람이 겁쟁이(chicien)로 놀이는 게임이 성행했었다.

 

이러한 종류의 게임에서 승리하기 위해서는 상대방에게 자신의 선택을 절대로 바꾸지 않겠다는 의지를 정확히 전달하는 것이 매우 중요하다.

그러나 이해당사자가 모두 자신에게 유리한 선택만을 고집할 경우 모두에게 최악의 결과가 도래한다.

 

게임 전문가들은 치킨게임이 이해당사자들 간에 반복될 경우 이론적으로 자신에게 가장 유리한 선택을 포기하게 됨으로써 최악의 상황에 도달하지는 않는다고 한다.

 

 

☞ 한 걸음 더

죄수의 딜레마란 두사람의 협력적인 선택이 모두에게 최선의 선택임에도 불구하고 자신의 이익만을 고려한 선택으로 인한 자신과 상대방에게 나쁜 결과를 야기하는 현상을 말한다.

즉 협동하면 모두에게 이익이 됨에도 불구하고 배반을 선택하게 되는 상황을 말한다.

 

 

 

 

 

 

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